A differenza della maggior parte dei costi discussi in economia, un costo opportunità non implica necessariamente denaro. Il costo opportunità di qualsiasi azione è semplicemente la prossima migliore alternativa a quell'azione: cosa avresti fatto se non avessi fatto la scelta che hai fatto? La nozione di costo opportunità è fondamentale per l'idea che il vero costo di qualsiasi cosa sia la somma di tutte le cose a cui devi rinunciare.
Il costo opportunità considera solo la migliore alternativa successiva a un'azione, non l'intero insieme di alternative e tiene conto di tutte le differenze tra le due scelte.
In realtà ci occupiamo del concetto di costo opportunità ogni giorno. Ad esempio, le opzioni per un giorno di lavoro potrebbero includere andare al cinema, stare a casa a guardare una partita di baseball o andare a bere un caffè con gli amici. Scegliere di andare al cinema significa che il costo opportunità di quell'azione è la seconda scelta.
In generale, fare le scelte include due tipi di costi: esplicito e implicito. I costi espliciti sono spese monetarie, mentre i costi impliciti sono immateriali e quindi difficili da giustificare. In alcuni casi, come i piani per il fine settimana, la nozione di costo opportunità include solo queste alternative dimenticate o costi impliciti. Ma in altri, come la massimizzazione del profitto di un'azienda, il costo opportunità si riferisce alla differenza nel totale di questo tipo di costo implicito e al costo monetario esplicito più tipico tra la prima scelta e la migliore alternativa successiva.
Il concetto di costo opportunità è particolarmente importante perché, in economia, quasi tutti i costi aziendali includono una quantificazione del costo opportunità. Per prendere decisioni, dobbiamo considerare benefici e costi, e spesso lo facciamo attraverso un'analisi marginale. Le imprese massimizzano i profitti ponderando i ricavi marginali rispetto ai costi marginali. Cosa farà più soldi se si considerano i costi operativi? Il costo opportunità di un investimento implicherebbe la differenza tra il ritorno sull'investimento scelto e il ritorno sull'altro investimento.
Allo stesso modo, gli individui valutano i costi delle opportunità personali nella vita di tutti i giorni, e questi spesso includono tutti i costi impliciti espliciti. Ad esempio, la valutazione delle offerte di lavoro include l'analisi di più vantaggi rispetto ai soli salari. Un lavoro con retribuzione più elevata non è sempre l'opzione scelta perché, se si tiene conto di benefici come l'assistenza sanitaria, il tempo libero, la posizione, le mansioni lavorative e la felicità, un lavoro con retribuzione più bassa potrebbe adattarsi meglio. In questo scenario, la differenza nei salari sarebbe parte del costo opportunità, ma non del tutto. Allo stesso modo, lavorare ore supplementari in un posto di lavoro offre più salari guadagnati, ma comporta una spesa maggiore per svolgere attività al di fuori del lavoro, il che rappresenta un costo opportunità per l'occupazione.