In generale, mercantilismo è la convinzione nell'idea che la ricchezza di una nazione possa essere aumentata dal controllo del commercio: espandere le esportazioni e limitare le importazioni. Nel contesto della colonizzazione europea del Nord America, il mercantilismo si riferisce all'idea che esistessero colonie a beneficio della Patria. In altre parole, gli inglesi vedevano i coloni americani come inquilini che "pagavano l'affitto" fornendo materiale che la Gran Bretagna poteva usare.
Secondo le credenze dell'epoca, la ricchezza del mondo era fissa. Per aumentare la ricchezza di un paese, i leader dovevano esplorare o espandere o conquistare la ricchezza attraverso la conquista. Colonizzare l'America significava che la Gran Bretagna aumentava notevolmente la sua base di ricchezza. Per mantenere i profitti, la Gran Bretagna ha cercato di mantenere un numero maggiore di esportazioni rispetto alle importazioni. La cosa più importante da fare per la Gran Bretagna, secondo la teoria del mercantilismo, era mantenere i suoi soldi e non commerciare con altri paesi per ottenere gli oggetti necessari. Il ruolo dei coloni era quello di fornire molti di questi oggetti agli inglesi.
Tuttavia, il mercantilismo non era la sola idea di come le nazioni creassero ricchezza all'epoca della ricerca di indipendenza delle colonie americane, e più acutamente mentre cercavano solide e giuste basi economiche per il nuovo stato americano.
L'idea di una quantità fissa di ricchezza esistente nel mondo era l'obiettivo del filosofo scozzese Adam Smith (1723-1790), nel suo trattato del 1776, Il Ricchezza delle nazioni. Smith ha sostenuto che la ricchezza di una nazione non è determinata dalla quantità di denaro che detiene, e ha sostenuto che l'uso delle tariffe per fermare il commercio internazionale ha portato a una riduzione della ricchezza. Al contrario, se i governi consentissero alle persone di agire nel proprio "interesse personale", producendo e acquistando beni come desideravano, i mercati aperti e la concorrenza che ne deriverebbero porterebbero a una maggiore ricchezza per tutti. Come ha detto,
Ogni individuo ... non intende promuovere l'interesse pubblico, né sa quanto lo sta promuovendo ... intende solo la propria sicurezza; e dirigendo quell'industria in modo tale che i suoi prodotti possano avere il massimo valore, intende solo il proprio guadagno, ed è in questo, come in molti altri casi, guidato da una mano invisibile a promuovere un fine che non era parte della sua intenzione.
Smith ha sostenuto che i ruoli principali del governo consistevano nel provvedere alla difesa comune, punire gli atti criminali, proteggere i diritti civili e provvedere all'istruzione universale. Questo insieme a una moneta solida e mercati liberi significherebbe che gli individui che agiscono nel proprio interesse farebbero profitti, arricchendo così la nazione nel suo insieme.
Il lavoro di Smith ebbe un profondo effetto sui padri fondatori americani e sul sistema economico della nazione nascente. Invece di fondare l'America sull'idea del mercantilismo e creare una cultura di tariffe elevate per proteggere gli interessi locali, molti leader chiave tra cui James Madison (1751-1836) e Alexander Hamilton (1755-1804) hanno sposato le idee di libero scambio e limitato intervento del governo.
In effetti, nel "Rapporto sui produttori" di Hamilton, egli sposò una serie di teorie affermate per la prima volta da Smith. Questi includevano l'importanza della necessità di coltivare la vasta terra che è in America per creare una ricchezza di capitale attraverso il lavoro; sfiducia nei titoli ereditati e nobiltà; e la necessità di un militare per proteggere la terra dalle intrusioni straniere.