Una definizione comune di legge della domanda è riportato nell'articolo The Economics of Demand:
La legge della domanda implica una curva della domanda inclinata verso il basso, con la quantità richiesta per aumentare al diminuire del prezzo. Ci sono casi teorici in cui la legge della domanda non vale, come i beni Giffen, ma esempi empirici di tali beni sono pochi e lontani tra loro. In quanto tale, la legge della domanda è un'utile generalizzazione di come si comporta la stragrande maggioranza dei beni e dei servizi.
Intuitivamente, la legge della domanda ha molto senso: se il consumo delle persone è determinato da una sorta di analisi costi-benefici, una riduzione dei costi (cioè il prezzo) dovrebbe ridurre un numero di benefici che un bene o un servizio ha bisogno per portare un consumatore per valere la pena acquistare. Ciò, a sua volta, implica che le riduzioni dei prezzi aumentano il numero di beni per i quali il consumo vale il prezzo pagato, quindi aumenta la domanda.