Il crollo del mercato azionario del 1929

Negli anni 1920, molte persone sentivano di poter fare una fortuna dal mercato azionario. Dimenticando la volatilità del mercato azionario, hanno investito i loro risparmi sulla vita. Altri hanno acquistato titoli a credito (margine). Quando il mercato azionario si tuffò il martedì nero, il 29 ottobre 1929, il paese era impreparato. La devastazione economica causata dal crollo del mercato azionario del 1929 fu un fattore chiave per iniziare la Grande Depressione.

Un momento di ottimismo

La fine della prima guerra mondiale nel 1919 ha inaugurato una nuova era negli Stati Uniti. Era un'era di entusiasmo, fiducia e ottimismo, un'epoca in cui invenzioni come l'aereo e la radio facevano sembrare tutto possibile. La morale del diciannovesimo secolo fu messa da parte. Flappers divenne il modello della nuova donna e il proibizionismo rinnovò la fiducia nella produttività dell'uomo comune.

È in tali periodi di ottimismo che le persone prendono i loro risparmi da sotto i loro materassi e dalle banche e lo investono. Negli anni 1920 molti investirono nel mercato azionario.

Il boom del mercato azionario

Sebbene il mercato azionario abbia la reputazione di essere un investimento rischioso, non appariva così negli anni '20. Con l'umore del paese esuberante, il mercato azionario sembrava un investimento infallibile in futuro.

Mentre sempre più persone investivano nel mercato azionario, i prezzi delle azioni iniziarono ad aumentare. Ciò è stato notato per la prima volta nel 1925. I prezzi delle azioni sono poi saliti su e giù per tutto il 1925 e il 1926, seguiti da una forte tendenza al rialzo nel 1927. Il forte mercato toro (quando i prezzi sono in aumento nel mercato azionario) ha indotto ancora più persone a investire. Nel 1928 era iniziato un boom del mercato azionario.

Il boom del mercato azionario ha cambiato il modo in cui gli investitori vedevano il mercato azionario. Il mercato azionario non era più solo per investimenti a lungo termine. Piuttosto, nel 1928, il mercato azionario era diventato un luogo in cui la gente comune credeva veramente di poter diventare ricchi.

L'interesse per il mercato azionario ha raggiunto un picco febbrile. Le azioni erano diventate le parole di ogni città. Le discussioni sugli stock possono essere ascoltate ovunque, dalle feste ai negozi di barbiere. Mentre i giornali riportavano storie di gente comune, come autisti, cameriere e insegnanti, guadagnando milioni dal mercato azionario, il fervore di comprare titoli cresceva in modo esponenziale.

Acquistare sul margine

Un numero crescente di persone voleva acquistare azioni, ma non tutti avevano i soldi per farlo. Quando qualcuno non aveva i soldi per pagare l'intero prezzo delle azioni, poteva comprare azioni "a margine". L'acquisto di azioni a margine significa che l'acquirente ridurrebbe parte del proprio denaro, mentre il resto prenderà in prestito da un broker. Negli anni '20, l'acquirente doveva solo ridurre dal 10 al 20 percento del proprio denaro e quindi prendere in prestito dall'80 al 90 percento del costo del titolo.

L'acquisto a margine potrebbe essere molto rischioso. Se il prezzo delle azioni scendesse al di sotto dell'importo del prestito, il broker probabilmente emetterebbe una "richiesta di margine", il che significa che l'acquirente deve trovare i contanti per rimborsare immediatamente il suo prestito.

Negli anni 1920, molti speculatori (persone che speravano di fare molti soldi in borsa) acquistarono azioni a margine. Fiducioso in quello che sembrava un continuo aumento dei prezzi, molti di questi speculatori hanno trascurato di considerare seriamente il rischio che stavano correndo.

Segni di problemi

All'inizio del 1929, le persone negli Stati Uniti si stavano arrampicando per entrare nel mercato azionario. I profitti sembravano così assicurati che persino molte aziende hanno collocato denaro nel mercato azionario. Ancora più problematico, alcune banche hanno messo i soldi dei clienti nel mercato azionario a loro insaputa.

Con i prezzi del mercato azionario al rialzo, tutto sembrava meraviglioso. Quando il grande incidente ha colpito in ottobre, le persone sono state colte di sorpresa. Tuttavia, c'erano stati segnali di avvertimento.

Il 25 marzo 1929, il mercato azionario subì un mini-incidente. Era un preludio di ciò che doveva venire. Quando i prezzi iniziarono a calare, il panico colpì il paese con l'emissione di richieste di margine. Quando il banchiere Charles Mitchell fece un annuncio che la sua banca avrebbe continuato a prestare, la sua rassicurazione fermò il panico. Sebbene Mitchell e altri abbiano provato nuovamente la tattica di rassicurazione in ottobre, non ha fermato il grande incidente.

Entro la primavera del 1929, c'erano ulteriori segnali che l'economia potesse essere diretta verso una grave battuta d'arresto. La produzione di acciaio è diminuita; la costruzione di case rallentò e le vendite di automobili calarono.

In quel momento, c'erano anche alcune persone rispettabili che avvertivano di un imminente, grave incidente. Tuttavia, quando i mesi trascorsero senza uno, quelli che consigliavano cautela furono etichettati come pessimisti e ignorati.

Boom estivo

Sia il mini-crash che gli oppositori furono quasi dimenticati quando il mercato si impennò durante l'estate del 1929. Da giugno ad agosto, i prezzi delle borse hanno raggiunto i loro livelli più alti fino ad oggi.

A molti, il continuo aumento delle scorte sembrava inevitabile. Quando l'economista Irving Fisher dichiarò: "I prezzi delle azioni hanno raggiunto quello che sembra un plateau permanentemente alto", affermava ciò che molti speculatori volevano credere.

Il 3 settembre 1929, il mercato azionario raggiunse l'apice con la chiusura della Dow Jones Industrial Average a 381,17. Due giorni dopo, il mercato ha iniziato a calare. All'inizio, non vi fu alcuna caduta massiccia. I prezzi delle azioni hanno oscillato per tutto settembre e in ottobre fino al massiccio calo del giovedì nero.

Giovedì nero, 24 ottobre 1929

La mattina di giovedì 24 ottobre 1929, i prezzi delle azioni crollarono. Un vasto numero di persone vendeva le loro scorte. Le chiamate di margine sono state inviate. Le persone in tutto il paese osservavano il ticker mentre i numeri che emettevano esprimevano il loro destino.

Il ticker è stato così sopraffatto che rapidamente è rimasto indietro. Una folla riunita fuori dalla Borsa di New York a Wall Street, sbalordita dalla crisi. Circolavano voci di persone che morivano per suicidio.

Con grande sollievo di molti, il panico si placò nel pomeriggio. Quando un gruppo di banchieri ha riunito i propri soldi e ha investito una grossa somma nel mercato azionario, la loro volontà di investire i propri soldi nel mercato azionario ha convinto gli altri a smettere di vendere.

La mattinata è stata scioccante, ma la ripresa è stata sorprendente. Alla fine della giornata, molte persone stavano di nuovo acquistando azioni a quelli che pensavano fossero prezzi d'occasione.

Il "Black Thursday" sono state vendute 12,9 milioni di azioni, il doppio rispetto al record precedente. Quattro giorni dopo, il mercato azionario è sceso di nuovo.

Black Monday, 28 ottobre 1929

Sebbene il mercato si fosse chiuso in una ripresa il giovedì nero, il basso numero di ticker quel giorno aveva scioccato molti speculatori. Sperando di uscire dal mercato azionario prima di perdere tutto (come pensavano di avere giovedì mattina), hanno deciso di vendere. Questa volta, quando i prezzi delle azioni sono crollati, nessuno è venuto a salvarlo.

Martedì nero, 29 ottobre 1929

Il 29 ottobre 1929, divenne noto come il giorno peggiore della storia del mercato azionario e fu chiamato "Martedì nero". C'erano così tanti ordini da vendere che il ticker rimase rapidamente indietro. Alla fine della chiusura, era rimasto indietro di 2 ore e mezza.

Le persone erano in preda al panico e non potevano liberarsi delle scorte abbastanza velocemente. Poiché tutti vendevano e quasi nessuno comprava, i prezzi delle azioni sono crollati.

Piuttosto che i banchieri richiamano gli investitori acquistando più azioni, circolavano voci che stavano vendendo. Il panico ha colpito il paese. Sono state vendute oltre 16,4 milioni di azioni, un nuovo record.

La caduta continua

Non sapendo come arginare il panico, la decisione è stata presa per chiudere il mercato azionario venerdì 1 novembre per alcuni giorni. Quando è stato riaperto lunedì 4 novembre per orari limitati, le scorte sono nuovamente diminuite.

La crisi continuò fino al 23 novembre 1929, quando i prezzi sembrarono stabilizzarsi. Tuttavia, questa non era la fine. Nel corso dei prossimi due anni, il mercato azionario ha continuato a calare. Raggiunse il suo punto più basso l'8 luglio 1932, quando il Dow Jones Industrial Average chiuse a 41.22.

conseguenze

Dire che il crollo del mercato azionario del 1929 ha devastato l'economia è un eufemismo. Sebbene le segnalazioni di suicidi di massa in seguito all'incidente siano state probabilmente esagerazioni, molte persone hanno perso tutti i loro risparmi. Numerose aziende furono rovinate. La fede nelle banche fu distrutta.

Il crollo del mercato azionario del 1929 ebbe luogo all'inizio della Grande Depressione. Se si trattasse di un sintomo della depressione imminente o di una sua causa diretta, è ancora molto dibattuto.

Storici, economisti e altri continuano a studiare il crollo del mercato azionario del 1929, nella speranza di scoprire il segreto di ciò che ha iniziato il boom e di ciò che ha scatenato il panico. Fino ad ora, ci sono stati pochi accordi sulle cause. Negli anni successivi allo schianto, le normative riguardanti l'acquisto di titoli a margine e il ruolo delle banche hanno aggiunto protezioni nella speranza che un altro grave incidente non possa mai più verificarsi.