Definizione del processo di rumore bianco

Il termine "rumore bianco" in economia deriva dal suo significato in matematica e in acustica. Per comprendere il significato economico del rumore bianco, è utile esaminare prima la sua definizione matematica. 

Rumore bianco in matematica

Molto probabilmente hai sentito del rumore bianco, o in un laboratorio di fisica o, forse, durante un controllo del suono. È quel rumore che scorre veloce come una cascata. A volte puoi immaginare di sentire voci o toni, ma durano solo un istante e in realtà, ti rendi presto conto, il suono non varia mai. 

Un'enciclopedia matematica definisce il rumore bianco come "Un processo stocastico stazionario generalizzato con densità spettrale costante". A prima vista, questo sembra meno utile che scoraggiante. Abbatterlo nelle sue parti, tuttavia, può essere illuminante. 

Che cos'è un "processo stocastico stazionario? Stocastico significa casuale, quindi un processo stocastico stazionario è un processo che è sia casuale che mai variabile - è sempre casuale allo stesso modo.

Un processo stocastico stazionario con densità spettrale costante è, per prendere in considerazione un esempio acustico, una conglomerazione casuale di altezze - ogni possibile altezza, infatti - che è sempre perfettamente casuale, non favorendo una tonalità o un'area di tonalità rispetto a un'altra. In termini più matematici, diciamo che la natura della distribuzione casuale dei toni nel rumore bianco è che la probabilità di un tono non è maggiore o minore della probabilità di un altro. Pertanto, possiamo analizzare statisticamente il rumore bianco, ma non possiamo dire con certezza quando può verificarsi un determinato tono. 

Rumore bianco in economia e in borsa

Il rumore bianco in economia significa esattamente la stessa cosa. Il rumore bianco è una raccolta casuale di variabili non correlate. La presenza o l'assenza di un dato fenomeno non ha alcuna relazione causale con nessun altro fenomeno.  

La prevalenza del rumore bianco in economia è spesso sottovalutata dagli investitori, che spesso attribuiscono significato a eventi che pretendono di essere predittivi quando in realtà non sono correlati. Una breve rassegna di articoli web sulla direzione del mercato azionario indicherà la grande fiducia di ogni scrittore nella direzione futura del mercato, a partire da ciò che accadrà domani alle stime a lungo termine. 

In effetti, molti studi statistici sui mercati azionari hanno concluso che, sebbene la direzione del mercato possa non essere interamente casuale, le sue direzioni presenti e future sono molto debolmente correlato, con, secondo un famoso studio del futuro economista premio Nobel Eugene Fama, una correlazione inferiore a 0,05. Per usare un'analogia con l'acustica, la distribuzione potrebbe non essere esattamente il rumore bianco, ma più simile a un tipo di rumore focalizzato chiamato rumore rosa.

In altri casi legati al comportamento del mercato, gli investitori hanno un problema quasi opposto: vogliono investimenti statisticamente non correlati per diversificare i portafogli, ma tali investimenti non correlati sono difficili, forse quasi impossibili da trovare, poiché i mercati mondiali diventano sempre più interconnessi. Tradizionalmente, i broker raccomandano percentuali di portafoglio "ideali" in titoli nazionali ed esteri, ulteriore diversificazione in titoli di grandi economie e piccole economie e diversi settori di mercato, ma alla fine del XX e all'inizio del XXI secolo, classi di attività che avrebbero dovuto avere risultati altamente non correlati hanno dimostrato di essere correlati dopo tutto.